事件概述 - 伦敦金属交易所（LME）宣布自2025年11月初起全面停止非美元结算的期货交易，仅保留美元计价品种 [3] - 该决定主要影响人民币和欧元交易，旨在维护美元在大宗商品结算中的主导地位 [3][5] 决策背景与动机 - 决策被视为货币霸权保卫战的一部分，核心是维持美元在石油、金属、粮食等关键大宗商品结算中的控制力 [5][7] - LME作为老牌金属定价市场，意图通过限制结算货币来抑制人民币国际定价权的上升势头 [9] 对伦敦金属交易所（LME）的潜在影响 - 该举措可能严重损害交易所的商业前景，因其主动排斥了全球最大金属消费国的客户 [9] - 2023至2025年间，LME的人民币结算笔数虽小但增长显著，停止交易将导致交易量下跌和市场份额缩水 [15] - 收缩交易币种等于放弃了未来增长的三分之一市场，这些市场主要位于亚洲，尤其是中国和东盟 [15][17] - LME的“国际性权威”地位可能迅速下滑，因其在去美元化浪潮中采取了逆向操作 [19] 对人民币及中国市场的机遇与挑战 - 短期内人民币在国际金属交易中的地位可能受挫，但可能激发中国市场更激进的金融自主化 [13][17] - 中国是全球第一大铁矿石进口国、第一大有色金属消费市场，并控制全球冶炼产能的半壁江山，其需求不会消失 [11] - 更多交易将向人民币友好的平台迁移，例如上海期货交易所或允许人民币报价的纽约金属市场（CME） [11][17] - 部分国际资本可能选择美元为主、人民币为辅的双币平台，如CME与上海的组合交易 [17] 行业格局演变趋势 - LME的决定可能将大量金属交易客户推向亚洲市场，特别是对中国有定价需求的客户 [11] - 全球金融体系的迁移往往从结算币种开始，此举加速了话语权从西方市场向东方市场的重构 [19][21] - 真正的金融中心取决于交易量和信任度，中国在交易量上已有基础，正致力于建立信用 [21]