美联储官员政策立场 - 多位美联储官员发声为市场降息预期降温，强调需要保持谨慎[2][3] - 圣路易斯联储主席穆萨莱姆认为当前利率水平更接近中性而非明显偏紧，进一步大幅降息空间有限[2] - 克利夫兰联储主席哈玛克称利率政策应保持在限制性区间，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利认为约3%的通胀仍然偏高[3] - 旧金山联储主席戴利指出服务业通胀尚未持续回落，市场对进一步宽松的预期需更克制[4] 市场预期与数据变化 - 交易员对美联储12月再次降息的押注从此前逾六成回落至约五成附近[2] - 10月私营部门新增就业4.2万个，但企业每周裁员数量上升，新增节奏趋缓[5] - 10月企业宣布裁员15.3万人，较9月大增逾一倍，创2003年以来同月最高[5] - 密歇根大学11月消费者信心指数初值跌至50.3，为2022年以来最低[5] 经济前景与政策挑战 - 穆萨莱姆预计美国经济四季度会略显疲弱，但明年一季度有望回到趋势增速甚至略高水平[3] - 美联储面临在数据不完整、通胀仍偏高和就业边际走弱之间寻找平衡的新考题[6] - 决策者目前依赖ADP、挑战者公司及密歇根大学等私营与调查数据拼凑经济图景[5] - 通过金融市场利率、回购市场和支付体系运行情况，联储仍能对经济运行状况形成合理判断[6][7]