当前市场环境 - 市场情绪由贪婪主导 标准普尔指数自四月低点以来上涨近40% [2] - 投机性板块表现强劲 人工智能股票、未盈利科技公司和比特币相关公司涨幅在75%至200%之间 [2] - 投资者愿意为热门股票支付任何价格 反映出对错失机会的恐惧情绪 [2] GMO投资策略 - 公司坚持投资纪律 不参与市场狂热 专注于基本面和合理的支付价格 [3] - 认为权益投资者的最佳防御是持续关注高质量公司 即负债低、波动性小的稳定企业 [3] - 通过GMO美国质量ETF和国际质量ETF为投资者提供主动管理的质量公司敞口 [3] 价值股投资机会 - 当前市场中最令人兴奋的机会是价值股 与成长股相比价值股交易价格存在大幅折价 [4] - 公司正大举押注价值股 因其定价具备获胜条件 在其动态资产配置中价值是最大的主动头寸 [4] - 传统价值指数依赖滞后数据 可能无法充分利用价值错位机会 因其设计无法筛选出真正错误定价的标的 [5] GMO价值投资产品 - 公司提供GMO美国价值ETF和国际价值ETF 可作为现有被动或主动价值敞口的替代品 [5] - 通过更深入地挖掘价值 公司预期在价值股上涨时表现将优于传统价值投资方法 [5] - 投资者也可在没有价值敞口的情况下将这些策略作为机会主义配置工具 [5]