财富管理核心理念 - 财富管理被视为一场“马拉松”和“接力赛”，意味着需要长期规划、坚定理念，并在不同经济周期和生命周期做好现金流与风险匹配 [2] - 财富管理与经济周期密切相关，居民需根据所处周期面对不同的投资机遇与挑战 [3] - 生命周期与经济周期存在不匹配，个人财富积累阶段可能遭遇经济不确定性，而消耗阶段可能难以把握风险收益机会 [4] - 财富管理的关键是做好全生命周期收益预期管理，动态配置资产，如下行周期配置固收资产，上行周期配置权益资产 [4] - 财富积累的核心目的是获得可持续、可消费的现金流，而非单纯追求最大化，需重视货币时间价值和复利效应，秉持长期主义 [5] - 机构抗风险能力显著强于个人投资者，将财富管理需求交给优秀机构是更明智的选择 [5] 保险行业的角色与优势 - 保险是重要的财富管理工具，具备穿越周期的投资能力，是助力居民增加财产性收入的重要选择之一 [6] - 行业服务对象广泛，政治性、人民性鲜明，在风险保障、财富管理、资源配置、社会赋能等多维度发挥作用 [6] - 保险通过“保障托底”防止居民因意外致贫或资产缩水，并通过“价值创造”提升居民金融资产收益水平 [6] - 行业积极发展分红险等浮动收益产品，在保证利率基础上参与权益投资，助力资本市场稳定，深化基于保障的长期理财功能 [6] - 保险资金的长期资产配置形成天然定投模式，以较低平均成本穿越周期，负债端久期长达数十年，能承受市场波动并捕捉长期趋势性机会 [7] 资产配置策略与实践 - 穿越经济周期需要“以变应变、主动作为”，主动调整资产配置策略并提升跨周期风险管理能力 [8] - 公司采取“哑铃型”资产配置策略，以“稳健收益+灵活应对”为核心，通过多元化配置稳定净投资收益率，并把握结构性机会 [8] - 固收投资方面，加强长期利率债配置以延展久期，并推进银行私募理财、公募REITs、高分红股权等创新型固收策略 [8] - 权益投资方面，持续加大长期资金入市力度，重点配置高股息股票，积极参与港股通，并采用FVOCI会计分类以平滑利润波动 [9] - 另类投资方面，拓展私募股权（PE）、风险投资（VC）、核心不动产等多元化投资，以提升长期预期收益并分散风险 [9] - 未来将构建全球化资产配置框架，适当增加境外投资比例，以优化投资组合的有效前沿，提升风险调整后的长期投资收益 [9]