宏观经济与资产配置展望 - 后续居民存款持续分流是大概率事件 [1] - 维持大周期看股做债的判断 [1] 股市与债市联动关系分析 - 股市向上突破反映风险偏好提升 债券承压概率较大 [1] - 股市向下突破反映风险偏好下降 债券上涨概率较大 [1] - 股市趋势未明呈现箱体低波震荡时 债券也可能以箱体震荡为主 [1] - 股市箱体震荡期间 股债跟随央行流动性操作 有望在较短周期维度形成股债双牛现象 [1]