公司财务状况与信用风险 - 公司面临投资级信用评级被下调至垃圾级的风险 信用评级已被标普全球评级从BBB-下调至仅比垃圾级高一档 并可能进一步下调 [1][5] - 为对损害赔偿裁决提出上诉 公司需提供担保债券 目前已为91名野火受害者提供4.79亿美元债券 若按此水平持续赔付 到2028年为总计1700名受害者上诉需提供约90亿美元 [2][3] - 公司拥有超过130亿美元的担保债券 但其中仅有约14亿美元在未来五年内到期 去年公司出售了38亿美元的美国投资级债券以帮助支付诉讼和解索赔 [3][9] 法律诉讼与赔偿压力 - 公司因2020年俄勒冈州劳动节野火事件被认定负有责任 该事件烧毁超过100万英亩土地和数千所房屋 公司被陪审团认定未能重视天气警告并在风暴前切断电源 [1][6][7] - 诉讼审理进程加快 "迷你审判"将于2027年2月开始每周一次 2027年增至每周两次 预计持续到2028年3月 公司正请求州上诉法院在对其2023年判决的上诉解决前暂停进一步的损害赔偿审判 [8] - 公司承认加速的审判进程将造成重大财务压力 并愿意就相关火灾的所有未决合理索赔进行和解 [6] 行业影响与市场观点 - 银行策略师警告公司债券可能表现不佳 巴克莱分析师指出公司现金状况存在"重大且增加的风险" 摩根大通分析师认为其未偿公司债券存在"更多下行风险" [5] - 此案标志着首次因公用事业设备造成大规模破坏的诉讼进入审判阶段 反映了气候变化导致美国西部野火更频繁和更具破坏性的行业背景 [6]