全球股市表现 - 美股标普500指数自4月低点上涨超三分之一，主要由AI概念支撑 [1] - 欧洲及中国股市曾跟随上涨，但当前亚洲股市出现普遍小幅下跌 [1] - 尽管有美国政府停摆结束的利好消息，市场反应冷淡，显示资金流向转变 [1] 美元套利交易分析 - 美元套利策略为借入日元、瑞士法郎等低息货币，再投资于美元资产 [3] - 经彭博社计算，该策略经波动调整后的预期收益超过欧洲股市及中国国债市场 [5] - 摩根大通和德意志银行等机构看好美元走强趋势，预期其将再度成为高收益套利货币 [7] 美国通胀与货币政策 - 9月美国通胀率高达3%，显著高于美联储2%的目标水平 [5] - 美联储官员对通胀表示担忧，强调在12月会议决策前需观察更多数据 [7] - 持续的高通胀延迟了美联储的降息进程，为美元套利收益提供了稳定性 [7] 美元套利潜在风险 - 美联储政策存在变卦风险，若经济数据波动导致更快降息信号，将削弱套利收益优势 [10] - 明年美联储主席更换可能改变降息节奏，带来政策不确定性 [12] - 市场波动难以预测，短期市场变化可能影响策略的实际盈利 [12] 当前市场资金偏好 - 全球外国直接投资下降，资本避险情绪升温，倾向于流向稳定资产 [14] - 资金从追逐高收益转向锁定确定性收益，美元套利契合此趋势 [14] - 市场核心逻辑转向确定性为王，投资需优先计算风险再考虑收益 [15]