文章核心观点 - 监管机构对资本市场“老鼠仓”行为保持“零容忍”高压态势，近期对某券商投资部总经理开出470万元罚单是典型案例 [1] - “老鼠仓”行为破坏市场公平、侵蚀投资者权益，并将机构资金与私人利益捆绑，削弱金融机构公信力，甚至可能诱发系统性风险 [1][8] - 根治“老鼠仓”需监管层、券商机构与从业人员形成多方合力，构建“不敢违、不能违、不想违”的市场生态 [9][10] 具体违规行为与处罚 - 时任某券商证券投资部总经理汤某明利用职务便利知悉公司自营账户未公开信息，存在三项违法事实 [2][5] - 第一项为利用未公开信息从事证券交易：2022年11月15日至2024年1月29日期间，控制使用他人账户累计趋同买入金额达55134.90万元，占其总体买入金额的77.54% [5] - 第二项为利用未公开信息明示、暗示他人从事交易：暗示邢某趋同买入75只股票、金额9771.34万元，分别占其买入只数、金额的81.52%和85.02%；暗示谢某趋同买入金额11385.75万元，占比81.72% [5] - 第三项为从业人员违法买卖股票：控制使用他人账户累计买入股票金额（剔除趋同交易部分）共计14010.95万元 [5][6] - 黑龙江证监局依据《证券法》对三项违法行为分别处以20万元、250万元和200万元罚款，合计470万元 [6] 行业监管态势与同类案例 - 汤某明案并非孤例，今年以来监管部门对“老鼠仓”查处力度持续升级，多起涉案金额大、职位高的案件相继曝光 [7] - 年初重庆证监局对湘财证券前总裁孙永祥开出罚单，没收违法所得721.29万元，并处1121万元罚款 [7] - 5月吉林证监局与安徽证监局披露罚单，原华泰证券负责人邵某内幕交易9个月，违规炒股超14年，累计买入金额3.47亿元；时任中信证券李某趋同交易长达3年，二人分别被罚没88.18万元和426.28万元 [7] 违规行为根源与治理建议 - “老鼠仓”屡禁不止源于多重因素：主观上面临短期高额收益诱惑；客观上违规成本与潜在收益失衡，操作隐蔽性强，监控技术存在滞后性；部分券商内部合规管理流于形式 [9] - 治理需多维度推进：法律层面提高罚则、完善刑事衔接；技术层面升级智能监控系统，推广“监管沙盒”；合规层面压实券商主体责任；激励层面将合规表现与职业晋升、薪酬福利深度绑定 [9][10]