黄金价格表现 - 现货黄金于11月13日冲高回落，报4185美元/盎司，盘中最高触及4209美元/盎司，为10月21日以来首次 [1] - 金价自11月6日起快速上涨，接连突破3970美元、4000美元、4010美元等关口，并于11月12日触及4200美元/盎司，年内累计涨幅近60% [1] - 市场对美联储12月降息的押注增加以及区域政治风险加剧，共同推动黄金价格走高 [1] - 美联储博斯蒂克将退休，市场预期美联储将由更多鸽派人士主导，推动美元走弱，黄金应声大涨逾40美元 [1] 上海金ETF表现 - 截至2025年11月13日10:07，上海金ETF(518600)上涨1.39% [1] - 截至11月12日，该ETF近1年净值上涨52.77% [1] - 自成立以来，上海金ETF最高单月回报为11.46%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为8.23% [1] - 上海金ETF最新资金净流入1129.97万元，近5个交易日内合计资金净流入1413.85万元 [2] - 该基金主要通过投资上海黄金交易所的上海金集中定价合约等，争取为投资者提供与标的合约表现接近的投资回报 [2] 黄金市场结构性变化 - 自1996年以来，黄金首次在各国央行储备中的占比超过了美债，2025年第二季度全球央行黄金储备总值首次超过其持有的美债规模 [2] - 各国央行增持黄金是出于对全球储备安全共识的打破，黄金成为降低美元储备风险的必然选择，正在替代美债成为优势避险资产 [2] - 东方证券看好上海黄金交易所主导的上海金定价在非美货币市场影响力持续提升，将带来中期去美元化进程的加速与黄金价格的持续上涨 [2] 机构价格预测 - 摩根大通预计央行和消费者将在价格下跌期间成为可靠买家，并预计到2026年第四季度金价将超过每盎司5000美元 [2] - 渣打银行继续预计今年第四季度黄金均价为每盎司4000美元 [2] 上海金ETF产品特性 - 上海金ETF(518600)设有场外联接(A类：008986；C类：008987) [3] - 该基金紧跟金价、支持T+0交易，被视为黄金便捷投资利器 [3] - 投资者可借道上海金ETF对冲金饰价格上涨 [3]