银行板块市场表现 - 11月12日银行指数逆势上涨0.46%，跑赢上证指数（跌0.07%）和深证成指（跌0.36%）[2] - 农业银行领涨板块，单日涨幅达3.49%，工商银行股价创历史新高，中国银行、建设银行、邮储银行等国有大行普遍跟涨[2][3] - 进入四季度以来，银行板块累计上涨8.73%[2] - 当日银行板块主力资金净流入10.76亿元，农业银行、平安银行、建设银行分别净流入2.90亿元、2.78亿元和0.70亿元[4] - 易方达银行ETF近22个交易日资金净流入5.67亿元[4] 板块走强驱动因素 - 市场避险情绪升温，资金从高波动的成长赛道（如光伏、半导体）转向低估值、高分红防御性板块[5] - 银行板块平均股息率约为6.5%，显著高于10年期国债1.80%的收益率水平，具备“类固收”属性[5] - 保险资金持续增配银行股，截至2025年三季度末持仓数量较去年底增加83.6亿股，覆盖23家上市银行[5] - 货币政策宽松预期强化，金融监管“降负债成本、稳净息差”的思路有助于银行利润稳步修复[5][7] - 国有大行作为系统重要性银行，微观信用风险极低，抗风险能力强，稳定的分红率为长线资金提供收益保障[6] 机构后市观点 - 机构普遍看好银行板块配置前景，认为高股息主线将持续贯穿市场[8] - 在宏观经济弱复苏背景下，银行股凭借稳健分红与低估值特征，将继续充当市场“压舱石”[8] - 银行业务结构正向科技金融、绿色金融、养老金融等新兴领域优化升级，打开长期增长空间[8] - 银行业绩规模稳步增长，息差企稳趋势明确，利息净收入有望改善，中间业务收入持续回暖[8] - 行业资产质量保持平稳，拨备释放对净利润增长的贡献度逐步提升[8]