货币政策总体思路 - 央行将深化金融改革和对外开放，加快建设金融强国，完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和宏观审慎管理体系 [1] - 政策将平衡短期与长期、稳增长与防风险、内部均衡与外部均衡、支持实体经济与保持银行体系健康等多重关系，强化宏观政策取向一致性 [1] - 做好逆周期和跨周期调节，以持续稳增长、稳就业、稳预期，在宏观政策协同发力下，全年5%左右的经济发展目标有望顺利完成 [1] 金融总量与信贷政策 - 实施适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松，根据经济金融形势变化进行调节，营造适宜的货币金融环境 [2] - 综合运用多种货币政策工具保持流动性充裕，引导银行稳固信贷支持力度，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格水平预期目标相匹配 [2] - 未来政策重点从外延式扩张转向内涵式发展，盘活存量金融资源，提升信贷资产质效，不再片面追求信贷规模高速增长 [3] - 当前人民币贷款余额达270万亿元，社会融资规模存量达437万亿元，随着基数变大，未来金融总量增速自然下降是合理的 [3] 利率体系与传导机制 - 央行强调保持合理的利率比价关系，包括政策利率与市场利率、银行资产端与负债端利率、不同期限和风险利率等关系 [4] - 保持合理利率关系是畅通利率传导机制的客观需要，有助于提升货币政策有效性，减少资金空转套利 [4] - 在市场化利率体系下，资金会流向回报率更高的资产，从而配置金融资源到实体经济和各类资产，这解释了资产配置调整的原因 [5]