印度银行业格局与外资参与演变 - 当前外资银行在印度的经营环境、监管态度及外资投资者对印度银行的兴趣正在快速变化 [2] - 外资银行在印度市场的物理网点持续收缩 从2021年3月的874家分行降至2024年3月的780家 同期代表处从36家减至31家 [3] - 截至2025年3月 外资银行在印度存款总额中占比约4.92% 贷款总额中占比约3.85% [4] 近期外资对印度银行的主要投资案例 - 联邦银行：全球最大另类资产管理公司黑石集团将通过其关联公司投资619.7亿印度卢比 获得该行9.99%的股份并有权提名一名董事 [4] - IDFC第一银行：美国私募股权公司华平投资和阿布扎比投资管理局通过优先股发行共同投资750亿印度卢比以支持银行增长 华平投资持股9.99% ADIA持股5.1% 华平投资将获得一个董事会席位 [5][6] - RBL银行：阿联酋国民银行董事会批准以2685亿印度卢比收购RBL银行的控股权 这是印度金融服务领域迄今为止最大的外国直接投资 计划通过优先发行获得60%的股份 并需据此向公众股东发起收购最多26%股份的强制性公开要约 [7][8] - YES银行：日本三井住友银行集团收购了YES银行24.22%的股份 成为其最大股东 并已获印度储备银行批准可将其持股增至最高24.99% 两名SMBC代表已加入YES银行董事会 [12][13] 外资银行在印度的子公司模式与监管框架 - 目前仅有两家外资银行在印度设立了本地子公司 即星展银行印度有限公司和毛里求斯国家银行有限公司 [10] - 阿联酋国民银行计划将其印度分行与RBL银行合并 最终使RBL银行成为其在本地注册的子公司 该行已于2024年5月获得印度储备银行设立全资子公司的原则性批准 [9] - 根据印度储备银行规定 此类子公司的董事总经理和首席执行官必须是印度居民 董事会中多数董事须为印度籍 三分之二董事须为非执行董事 三分之一（包括主席）须为独立董事 [11] - 此类子公司无需强制上市 但若选择上市 则须通过公开发行稀释26%的股份 [11] 外资投资交易的结构与资本影响差异 - RBL银行交易涉及2685亿印度卢比的新资金注入 将直接增强该行的资本并帮助其扩大资产负债表 [14] - YES银行交易属于“要约出售” 交易资金支付给了出售股份的股东（如印度国家银行等） 银行本身并未获得新的资本注入 [14] - IDBI银行拟议的股权出售（政府与印度人寿保险公司计划合计出售60.72%的股份）同样属于股东套现 无论投资者是外资还是本土 银行都不会获得新的资本金注入 [16][17] 监管政策动向与行业开放趋势 - 对私人银行的外国直接投资上限74%以及战略单一投资者15%的上限规定仍然有效 [18] - 监管机构的态度可能正在发生变化 更愿意审视是否允许外资银行和投资者在某些银行持有更高股份 这一动向是朝着“选择性开放”银行业的方向发展 但需经过监管审查和特别批准 [18]