核心观点 - 华泰证券机构业务委员会主席梁红指出，当前变革中的中国存在三条主线：创新、重组、出海，而消费升级是这三条主线突围的结果 [1] 2026年中国宏观与盈利预测 - 预计中国2026年宏观走势将表现为名义增长修复，特别是美元计价的名义增长 [3] - 生产力提升可能取代地产下行，成为更受关注的宏观叙事 [3] - 预计非金融行业2026年归母净利润增速约为13% [3] - 各行业盈利增速均将有所回升 [3]