行业周期定位 - 电力设备新能源行业历经三年产能消化后站上新周期起点 [1][2] - 新周期的开启基于需求超预期的背景 [1][2] - 行业基本面的重大变革预计将在2026年拉开序幕 [1][2] 全球新能源装机展望 - “十五五”期间全球新能源新增装机规模预计将再上台阶 [1][2] - 高比例的风电和光伏接入将对电力系统产生革命性改变 [1][2] 电网投资与改造需求 - 高比例风光接入催生海量储能和电网容量需求 [1][2] - 全球电网尤其是欧美电网将加大投入以适应碳中和进程 [1][2] - 电网的调节成本和改造成本将推动用电价格提升 [1][2] 储能市场需求 - 用电价格提升为户用储能和工商业储能打开了长期需求空间 [1][2] AI对电力需求的影响 - AI技术的发展推动全球用电量增速提升 [1][2] - 低碳高密度电源的重要性随之提升 [1][2] - 数据中心的供电模式正转向高压化 [1][2]