政策获取成本的核心作用 - 政策获取成本是决定公司盈利能力的关键因素，包括代理人佣金、营销广告费用、承保和保单签发成本 [1] - 该成本既是增长驱动力也是盈利工具，通过扩大各业务板块的有效保单总数来直接推动营收增长 [2] - 成本支出随着业务量增加而上升，其在营收中的占比也持续提高，凸显其对增长和维持承保盈利的重要性日益增强 [5] 成本管理对财务指标的影响 - 较高的获取成本支出会对承保利润率构成压力 [3] - 承保费用率（包含政策获取成本的影响）在2024年上升了240个基点 [3] - 公司致力于将承保费用率维持在20%以下 [3] 技术应用与成本优化策略 - 公司利用数据分析、审慎定价和Snapshot等远程信息处理程序，瞄准有利可图的客户群体并优化获取支出 [2] - 数字化是高效管理这些费用的重要工具 [4] - 持续投资生成式AI工具，旨在改进保单定价、发现新商机、优化营销信息并提升受众参与度 [4] 同业比较 - 高效管理政策获取成本有助于HCI集团和Universal Insurance控股公司改善费用率，从而提升承保盈利能力 [7] - 这些努力使两家公司能够在个人和商业保险业务中维持稳固的利润率 [7] 公司股价与估值表现 - 公司股价年初至今下跌8.7%，表现逊于行业水平 [8] - 公司的市净率为3.6倍，高于行业平均的1.43倍 [10] 盈利预测变动 - 过去30天内，对2025年第四季度每股收益的共识预期上调了6.5% [11] - 同期，对2026年第一季度每股收益的共识预期下调了1.1% [11] - 对2025年和2026年全年每股收益的共识预期分别下调了4.2%和0.1% [11] - 共识预期显示2025年营收和每股收益将实现同比增长，2026年营收预计增长但每股收益预计同比下降 [13]