中期分红整体情况 - 截至11月11日，1083家公司宣布2025年中期分红计划，分红金额合计7661.69亿元，已超去年中期分红金额 [1] - 其中778份计划已实施完毕，分红金额4006.6亿元，305份计划待实施，拟分红金额3655.09亿元 [1] - 超300家公司首次进行中期分红，中期分红公司数量创历史新高 [1] 首次分红公司特征 - 316家公司披露上市以来首次中期分红计划，分红金额超过1000亿元 [2] - 上述公司中总市值超百亿元的有146家，占比46.2%，包括中国神华、兴业银行、立讯精密、工业富联等行业龙头 [2] - 首次分红公司涵盖能源、金融、制造业等领域 [2] 分红驱动因素 - 上市公司分红底气源自充足的盈利和现金流，今年前三季度A股非金融企业归母净利润同比个位数增长，全部A股上市公司同比增速超5%，均明显好于2024年同期 [2] - 新“国九条”等政策引导增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红 [3] - 机构投资者及长期资金占比提升，市场对持续、可预期的现金回报需求显著增强，推动企业为契合市场投资偏好而加入中期分红 [3] 分红的意义与影响 - 分红能力和稳定性是企业价值的“试金石”，多次分红让投资者获得经济回报，有助于上市公司吸引长期资金 [1] - 分红向投资者传递企业经营状况稳定、有未来稳定预期回报的信号，是资本市场步入成熟的重要标志 [2] - 分红数据大幅增长说明股东回报意识增强，高分紅、多次分红已成为上市公司回馈股东、增强投资者获得感的重要方式 [3] 分红政策制定考量 - 分红是长期战略考量而非短期行为，需要慎重制定中长期分红方案，确保有足够现金流保证长期稳定分红 [4] - 上市公司制定分红政策时应兼顾投资者回报和公司未来发展，综合考虑行业特性、发展阶段、盈利能力、偿债能力等情况 [5] - 成熟发展阶段、债务负担较小、现金流充足的公司可加大分红力度和频率，而成长期科技企业应将分红比例控制在合理水平，预留资金用于研发和扩张 [5]