股价表现与近期业绩 - 公司股价在公布2025财年第三季度业绩后下跌21.7% [1] - 第三季度营收为1010万美元，同比下降53.4% [2] - 公司预计第四季度营收将进一步降至700万美元（±25万美元） [2] - 尽管近期下跌，公司年初至今股价仍上涨170.3%，远超行业40.5%的涨幅 [4] 战略转型与业务重点 - 公司做出战略决策，退出低利润率的中国移动业务，将资源集中于高功率市场 [2][11] - 这一业务重组被管理层称为“Navitas 2.0”，已开始重新分配工程、销售和研发资源 [11] - 公司预计2026年为过渡年，将呈现逐步的季度增长，更大的机会预计在2027年 [10][13] 技术优势与市场机遇 - 公司是少数能提供从电网到GPU全功率路径的氮化镓和碳化硅解决方案的公司之一 [9] - 被纳入英伟达新的800伏AI工厂生态系统，凸显了其氮化镓和高压碳化硅技术的重要性 [7][8] - 公司已开始为AI服务器内部最后阶段电源转换采样100伏中压氮化镓器件，并为电网和储能应用采样2.3千伏和3.3千伏碳化硅模块 [9] 财务估值与同业比较 - 公司远期12个月市销率为52.46倍，显著高于行业平均的7.82倍 [14][18] - 公司估值也高于同业，如拉姆研究（9.66倍）、迈威尔科技（7.62倍）和安霸（8.86倍） [18] - 高估值反映了投资者对AI相关芯片需求以及公司长期高增长预期的兴奋 [18]