投资事件概述 - BlackBird Financial LP已正式获得Texas Roadhouse, Inc的重要股权 [1] - 投资方认为该公司是休闲餐饮领域的杰出代表，基于其门店层面的卓越经济效益、经证实的运营一致性以及长期资本再投资的巨大潜力 [2] 市场领导地位与财务表现 - Texas Roadhouse在2024年超越Olive Garden，成为美国最大的休闲餐饮品牌，全系统销售额达55亿美元，同比增长14.7% [3] - 同期，Olive Garden的销售额增长不足1%，达到52亿美元，而LongHorn Steakhouse和Outback Steakhouse客流量持续下降，单店平均销售额较低 [3] - 公司自有的Texas Roadhouse门店每家餐厅年销售额超过700万美元，大幅超过大多数竞争对手 [5] - 2024财年，公司营业利润率达到约9.6%，毛利率为17.6% [7] 增长前景与投资逻辑 - 预计2025年将新开超过30家门店，使美国门店总数接近710家，全球门店总数接近800家 [6] - 截至2025年第二季度，Texas Roadhouse运营797家门店，高于一年前的762家 [6] - 每家新店开业都受益于强大的品牌知名度、精细化的运营策略和可观的投资资本回报 [6] - 公司拥有明确的企业特质和对成功核心战略的坚持 [7] 运营优势与未来价值 - 公司始终专注于其核心产品：手切牛排、现做配菜和高能量的用餐氛围 [7] - 在扩张过程中保持了强劲的利润率，利用适度的价格调整和数字化厨房系统等创新来提高效率，同时不牺牲价值感 [7] - 公司资本配置纪律严明，资产负债表保守，净负债极低，自由现金流的审慎运用支持业务增长和股东回报 [8] - 其卓越的经济效益、稳定的执行力和成功的文化为其提供了广阔的增长空间 [8]