企业盈利增长势头 - 第三季度盈利同比增长率有望达到13.6%，接近两年区间高位[1] - 经季节性调整后，第三季度盈利环比增长率达到6.5%，跻身过去15年最高水平之列[1] - 第四季度盈利同比增长率预计达14%，受节假日消费和科技采购需求推动[1] 盈利增长驱动力与市场预期 - 增长动力来自人工智能、电力、航空航天与国防等领域需求改善，企业得以削减成本并提高产品价格[1] - 盈利修正已触底，分析师下调预期与上调预期数量对比达低谷[2] - 第四季度普遍盈利预期仅温和回升，为当前季度增长“显著高于预期”奠定基础[5] 市场广度与板块表现 - 标准普尔500指数中盈利增长板块从第二季度仅两个增至六个[2] - 剔除“七巨头”科技股后，其余493家成分股盈利增长率达10.84%，是季前预测5.28%的两倍[3] - 除能源和必需消费品板块外，几乎所有板块营收和利润都超过去年同期水平[3] 行业与公司具体表现 - 科技板块表现非常强劲，非科技板块表现更是好得惊人[3] - 必需消费品和非必需消费品企业盈利下滑，反映消费者不愿接受更高价格且企业利润率受到挤压[4] - 本季度盈利超预期企业数量不断增加，表明市场低估企业业绩表现[3] 股市前景与指数目标 - 德意志银行将标准普尔500指数年终目标定为7000点，较上周五收盘价高出约4%，意味2025年全年涨幅约为19%[1] - 强劲盈利将推动股市上涨至2026年，美国企业正享有更强定价权[2] - 股市仍有上涨空间，尤其是在盈利攀升、家庭现金充裕情况下，投资者持仓仍保持相对中性[1]