经济整体状况 - 经济展现出韧性，增长率接近潜在水平，今年约为1.8% [2] - 劳动力市场处于充分就业状态，但需求与供应均在降温 [2] - 通胀水平接近3%，高于2%的目标 [2] 消费与家庭财务状况 - 消费保持韧性，尤其在高收入阶层，受股市财富效应和房价推动 [5][6][7] - 高收入与低收入人群的实际消费增长大致相同，但低收入人群通过增加信用卡等债务来维持消费 [7] - 消费者资产负债表整体健康，未过度负债，但过去一年次级贷款和信用卡违约有所增加，近期已开始稳定并略有下降 [8][9] - 低收入阶层财务压力较大，出现“钱不够用到月底”、更多人求助食品银行和申请水电费援助的情况 [9][27] 企业状况与成本传导 - 企业表示不确定性已趋于稳定，并学会在更高不确定性水平下运营 [11] - 企业面临成本上升，部分与关税相关，部分与其他因素如保险相关 [11] - 处于生产流程上游的公司能成功将成本转嫁给下游公司，而接近最终消费者的公司在转嫁成本时遇到更多阻力 [12][13] - 企业更关注非利息成本（如保险、原材料成本）的上升，而非利息成本 [21] 劳动力市场 - 劳动力市场以有序方式降温，供需均有所冷却 [13] - 尽管近期有裁员公告，但周度失业金申请等指标保持稳定，裁员公告是否会实质影响劳动力市场尚待观察 [14][15] 货币政策立场 - 实际联邦基金利率在过去一年下降了250个基点，其中150个基点来自名义利率下调，100个基点源于对关税导致的预期通胀上升的考量 [19] - 当前货币政策介于适度限制性与中性之间，可能更接近中性，实际联邦基金利率约为1% [26] - 政策重点是在对抗通胀（使其回归2%目标）和为劳动力市场提供保障之间取得平衡 [23][26] 资产价格与金融状况 - 金融状况对经济活动和就业非常宽松 [29] - 资产估值显著，房价和股价相对于历史标准似乎偏高，这是宽松金融条件的另一面 [30]