公司转型成效 - 公司成功执行自2025年1月启动的转型计划，财务状况、运营效率和战略定位显著增强，已移除持续经营不确定性披露[2] - 第四季度实现1140万美元经营现金净流入，流动性达4700万美元，为近期最高水平，应付账款降至2600万美元[3] - 毛利率从第一季度的12.5%提升至第四季度的31.2%，调整后EBITDA从第一季度的负3100万美元改善至第四季度的1300万美元[3] 2025财年整体财务表现 - 全年净销售额4.995亿美元，同比下降7.6%，主要因卫星与空间通信业务销售额下降[6] - 全年经营亏损1.391亿美元，净亏损2.043亿美元，调整后EBITDA亏损200万美元[9] - 全年经营现金净流出830万美元，较上年净流出5450万美元大幅改善，年末已获订单积压6.721亿美元[9][14] 第四季度财务表现 - 季度净销售额1.304亿美元，环比增长13%，同比增长3%[3][16] - 季度经营利润190万美元，显著优于上年同期亏损8150万美元和上季度亏损150万美元[9][18] - 季度调整后EBITDA达1330万美元，占销售额10.2%，经营现金净流入1140万美元[9][20][22] 卫星与空间通信业务 - 业务完成重组，第四季度实现经营利润330万美元，调整后EBITDA630万美元[26][32] - 全年销售额2.693亿美元，订单1.677亿美元，订单出货比0.62倍[25][28] - 重点转向高利润率机会，包括5G非地面网络和主权防御网络解决方案[24][36] Allerium业务（原地面与无线网络） - 业务更名为Allerium，全年销售额2.303亿美元，同比增长6.5%，经营利润2410万美元[37][38][39] - 第四季度销售额6130万美元，经营利润710万美元，调整后EBITDA1370万美元[41][43] - 核心增长动力为NG-911服务、基于位置的解决方案和5G定位技术[38][46] 资本结构与流动性 - 2025年7月修订信贷协议，新增3500万美元次级定期贷款，暂停财务契约测试至2027年1月[48][49] - 流动性从2740万美元提升至4700万美元，增长71.5%，截至10月31日流动性达5100万美元[15][54][60] - 信贷设施未偿借款1.339亿美元，次级信贷设施未偿借款1.001亿美元[55] 2026财年第一季度展望 - 预计销售额1.07亿至1.13亿美元，经营现金净流入600万至700万美元[60] - 业绩受美国政府停摆导致的订单延迟影响，但预计后续季度将改善[57]