经济需求状况 - 美国经济可能正经历需求下滑，工资增速降温反映出需求正在降温，属于负向需求冲击 [1] - 劳动力市场正在放缓，工资增长也趋于温和，从劳动力成本端不会看到太大压力 [1] 通胀压力评估 - 关税相关的通胀压力目前仍受控，并未因进口关税而广泛上升 [1] - 服务业或住房通胀并没有继续上升，通胀预期也没有被带动 [1] - 通胀虽然仍高于目标，但总体受控 [1] 货币政策立场 - 美联储若长时间维持过高利率，可能会对经济造成伤害，不希望犯下维持高利率过久的错误 [1] - 美联储今年已累计降息50个基点，但是否需要进一步降息仍需保持开放心态，未明确表示12月会议的政策倾向 [1] 历史比较分析 - 当前形势与1970年代的通胀根深蒂固不同，也不能忽略1990年代得益于生产率提升和美联储平衡策略的阶段 [2] - 不能为了避免重蹈70年代的覆辙，而牺牲90年代那种增长与就业并存的可能 [2] 数据与决策环境 - 美国政府关门导致统计数据发布中断，美联储官员目前对经济运行的判断受限 [1] - 即便数据发布恢复，12月10日的政策会议也将面对信息不足的局面 [1]