公司2025年第三季度业绩表现 - 报告创纪录的第三季度业绩，营收达4.236亿美元，同比增长25.2%，调整后每股收益为0.19美元 [1][2] - 系统同店销售额增长5.7%，连续第五个季度实现交易量增长 [2] - 平均单店销售额（AUV）创历史新高，凸显门店生产力和客户参与度强劲 [1][5] 业绩增长的关键驱动因素 - Dutch Rewards忠诚度计划贡献了72%的交易量，是重复业务和客户留存的重要驱动力 [5] - 创新的食品计划已在160家门店推行，带动同店销售额提升4%，其中约四分之一增长来自交易量增加 [6] - Order Ahead数字订单占交易的13%，在新市场采用速度更快，与Dutch Rewards整合提升效率和客户体验 [7] 门店扩张与运营效率 - 第三季度新开38家门店，并计划在2026年新增175家门店，显示品牌的可扩展性和地域吸引力增强 [8][11] - 通过改进劳动力部署、先进门店分析和加强领导力培训，实现更快的服务速度、更强的吞吐量和跨市场运营一致性 [3] - 拥有超过475家运营商储备，并专注于资本效率高的租赁模式，为可持续长期增长奠定基础 [3][8] 财务指引与分析师预期 - 将2025年全年营收预期上调至16.1-16.15亿美元，此前预期为15.9-16亿美元 [9] - 将2025年同店销售额增长预期从4.5%上调至约5%，调整后EBITDA预期为2.85-2.9亿美元 [9] - 过去60天内，2026年每股收益共识预期从0.86美元上调至0.87美元，上调幅度为1.16% [12][13] 股价表现与估值比较 - 过去一年股价上涨10.3%，而行业指数下跌14.8% [17] - 行业同行星巴克、Sweetgreen和Chipotle同期分别下跌14.7%、85.3%和48.4% [17] - 远期市销率（P/S）为4.57倍，高于行业平均的3.36倍，星巴克、Sweetgreen和Chipotle分别为2.5倍、0.83倍和3.11倍 [20] 未来增长前景与战略重点 - 通过数字和菜单创新，以及向食品和CPG品类扩张，预计将支持增长势头延续至2026年及以后 [11] - 品牌加强数字生态系统并扩展到新区域，结合稳健的基本面和战略执行，增长轨迹保持稳固 [22][23]