文章核心观点 - 华尔街专家预测Palantir Technologies和Nvidia的股东可能面临大幅亏损，主要基于两家公司股票估值过高的判断 [1][7] - Palantir和Nvidia是自2022年11月ChatGPT发布以来最受欢迎的人工智能股票，期间Palantir回报率达1960%，Nvidia回报率达1290% [1] - 尽管两家公司基本面强劲且处于高增长行业，但其当前股价被部分分析师认为不可持续 [1][6] Palantir Technologies 分析 - 公司专注于为商业和政府客户开发数据分析和人工智能软件，被IDC评为决策智能平台领导者，相关市场预计到2028年将以每年40%的速度增长 [3] - 第三季度财务业绩表现强劲，收入增长63%至11亿美元，非GAAP每股收益增长超过100%至0.21美元，连续第九个季度加速增长 [4] - 股票估值高达108倍销售额，是标普500指数中最贵的成份股，几乎是第二昂贵股票AppLovin（38倍销售额）的三倍 [5] - Jefferies分析师Brent Thill将目标价设定为每股70美元，暗示较当前178美元的股价有60%的下行空间 [7] Nvidia 分析 - 公司在人工智能基础设施市场占据主导地位，在数据中心GPU市场份额超过90%，并在生成式AI网络设备领域保持领先地位 [8] - 面临中国AI实验室DeepSeek以更低成本开发出可比大模型的挑战，引发市场对美国公司在AI基础设施上是否过度支出的担忧 [9] - 受美国政府对华芯片出口限制影响，Nvidia在中国这一全球第二大AI市场的业务受阻，市场份额从限制前的95%趋向于零 [10][11] - Seaport Research分析师Jay Goldberg将目标价设定为每股100美元，暗示较当前188美元的股价有46%的下行空间 [7] - 公司当前市盈率为54倍，对于未来三年盈利预计年增长36%的公司而言较为合理 [12]