迈克尔·伯里的做空策略 - 迈克尔·伯里管理的Scion Asset Management在截至9月的季度13F文件中披露了针对人工智能领域龙头公司的大额做空头寸[5] - 具体操作包括建立名义价值约9.121亿美元的Palantir看跌期权头寸和约1.866亿美元的英伟达看跌期权头寸[12] - 该基金经理以发现并做空市场定价错误的资产而闻名 曾在2007-2009年金融危机前通过做空抵押贷款支持证券为基金赚取约7.25亿美元利润[10] 做空目标公司基本面 - 英伟达是人工智能图形处理器的无可争议领导者 Palantir的Gotham软件即服务平台没有直接替代品 两家公司均拥有明确的竞争优势[15] - 两家公司估值水平高企 英伟达市销率超过30倍 Palantir市销率高达152倍 远高于2000年互联网泡沫时期龙头企业30-40倍的峰值水平[20] - 英伟达当前市值为45720亿美元 股价52周波动范围为86.62美元至212.19美元 毛利率为69.85%[14][15] Palantir市值为4240亿美元 股价52周波动范围为58.53美元至207.52美元 毛利率为80.81%[18][19] 行业历史背景与风险 - 颠覆性技术和下一代创新在早期阶段往往伴随泡沫 历史数据显示互联网、基因组解码、纳米技术、3D打印、区块链和元宇宙等均经历过泡沫周期[17] - 人工智能技术的广泛应用和优化速度存在不确定性 投资者过高预期若未能及时实现可能导致类似互联网泡沫破裂的情况发生[16][17] - 尽管美联储降息周期及公司高增长可能短期内支撑股价 但历史经验表明当前高估值水平难以长期维持[20]