投资理念与策略 - 强调量化策略的可解释性，采用“强因子弱模型”的投资架构，在因子层面追求逻辑清晰和低相关性，在模型层面控制复杂度以确保策略波动时可追溯和修复 [1] - 避免依赖黑箱式的端到端机器学习模型，将精力集中于因子的逻辑性和整体策略链路的可解释性上 [3] - 在因子开发中遵循严格标准，强调因子的持久性、鲁棒性和逻辑直观性，每个新因子都需通过严格的样本内外测试以保障预测能力稳定性 [3] 模型迭代与优化 - 2023年9月进行重要模型迭代，在原有10-20天预测周期中加入1-5天的短期预测目标，显著提升对市场短期定价偏差的捕捉能力 [3] - 量价因子占比从原先不足50%提升至60%，增强对市场微观交易的响应速度 [4] - 模型对风格因子的依赖程度从约40%降至15%以下，Pure Alpha占比超过85%，超额收益更多来源于选股而非风格暴露 [4] - 在因子合成层面坚持使用线性模型与树模型等可控方法，避免因模型过度复杂而引入风险 [4] 产品线与风险管理 - 公司计划逐步建立以中证500、中证1000和中证全指指数为核心的量化投资产品线，并拓展至双创等特色宽基指数 [6] - 在组合构建中严控风险，将跟踪误差控制在6%左右，并通过行业、风格因子的均衡配置降低组合与基准的偏离及产品净值波动性 [6] - 严格保持风格中性，确保组合均衡以控制风险敞口 [5] 市场机遇与团队愿景 - A股市场散户投资者贡献超过60%的成交量，带来丰富的定价偏差投资机会，T+1交易制度与高频交易监管等因素为量化投资带来丰厚超额收益机会 [7] - 团队愿景是提供波动较小、回撤较低、夏普比例较高的产品，让客户能长期持有并分享基金收益 [6] - 目标构建“可积累、可复制、可解释”的量化投资护城河，在A股市场持续捕捉Alpha，为客户带来长期可持续回报 [7]