核心观点 - 大和将华虹半导体的投资评级由“持有”上调至“买入”，目标价由42港元大幅上调至110港元 [1] 财务表现 - 公司第三季净利润逊于预期，主要受所得税及少数股权影响 [1] - 其他关键财务指标均好于大和预期 [1] 业务前景与驱动因素 - 公司将受益于下游需求增长，从而提高议价能力及业务灵活性 [1] - 产品组合、平均售价及利润率预计将得到改善 [1] - 公司作为AI协同芯片的晶圆供应商，将受益于明年持续的AI发展势头 [1] - 海外客户的“中国制造为中国市场”策略将带来积极影响 [1] - Fab5厂房并购将带来协同效应 [1]