公司财务状况与现金流 - 公司已产生大量自由现金流，并有望在未来几年稳步增长，预计在2029年一个新大型石油项目投产后将达到重要拐点 [1][2] - 第三季度，公司经营活动产生54亿美元现金流，资本支出后产生25亿美元自由现金流 [4] - 今年以来，公司已产生156亿美元经营现金流和61亿美元自由现金流 [6] - 公司以股息和股票回购形式向股东返还现金，第三季度返还22亿美元（股息10亿美元，股票回购13亿美元），今年以来累计返还70亿美元（股息30亿美元，股票回购40亿美元） [6] - 第三季度末，公司资产负债表上有66亿美元现金及短期投资，以及11亿美元长期投资 [6] 战略定位与资产组合优化 - 公司已将其业务构建为在较低油价下仍能蓬勃发展，通过一系列重大收购将投资组合从低利润率区域转向低成本区域 [3] - 去年以225亿美元收购Marathon Oil的交易增加了超过20亿桶资源，平均供应成本低于每桶30美元 [3] - 今年公司已通过交易剥离了30亿美元的低质量资产 [3] - 公司目前拥有业内最深厚、最持久和最多元化的投资组合之一，其低供应成本使其在当前原油价格处于60美元出头的环境中能产生显著现金流 [4] 股东回报与股息政策 - 强大的自由现金流和现金状况使公司有信心将股息提高8%，这与其目标（即在标普500指数公司中股息增长率位居前25%）保持一致 [7] 长期增长项目与资本支出 - 公司正处于一个重大的多年资本投资阶段，正在大力投资于长期扩张项目，这些项目将在未来几年带来巨大回报 [8] - 公司正在全球范围内大幅扩展其液化天然气平台，持有卡塔尔North Field East和North Field South项目以及美国Port Arthur Phase 1项目的股权，这三个LNG项目的总投资额为34亿美元 [9] - 公司正在阿拉斯加建设Willow项目，该新石油中心将使公司能够开发6亿桶资源，峰值产量预计为每日18万桶，预计在2029年首次产油 [10] - Willow项目的投资预估已从最初的70-75亿美元上调至85-90亿美元，主要原因是通货膨胀 [10] 未来现金流展望 - 公司预计从2026年到2028年，每年将产生额外的10亿美元自由现金流，增长动力包括Marathon交易带来的协同效应、新LNG项目投产后带来的增量现金流以及项目完成后资本支出的减少 [11][12] - 随着2029年Willow项目开始生产，公司预计从2029年起每年将额外产生40亿美元的自由现金流，到本年代末累计年度自由现金流增长将达到70亿美元，几乎是今年预期产量的两倍 [13] - 预计到2028年，每年将通过10亿美元的增量自由现金流实现持续增长，然后在2029年Willow项目投产后迎来更大的增长 [14]