公司战略与竞争优势 - 英伟达首席执行官黄仁勋正领导公司进行新产品开发，目标是每年向市场推出一款新的先进AI芯片，以巩固其在AI加速数据中心计算能力领域的领导地位 [1] - 英伟达的图形处理器在AI加速数据中心领域占据绝对主导地位，其三代AI GPU在计算能力上优于外部芯片，是高性能数据中心运营商的首选 [2] - 英伟达的CUDA平台是开发者构建和训练大语言模型的关键工具，有助于客户留在其生态系统内，是公司重要的竞争优势 [7] - Palantir通过提供其Gotham和Foundry等AI驱动的软件即服务平台获得成功，这些平台没有直接替代品，为公司构建了可持续的护城河 [8][10] - Palantir的Gotham平台是其最盈利的业务，被美国政府及其盟友用于军事行动规划和数据收集，公司经常获得多年期合同，带来透明的增长和运营现金流 [9] 市场表现与估值 - 自2023年初以来，英伟达市值从3600亿美元增长至超过5万亿美元；Palantir Technologies的股价同期上涨接近2900% [5][6] - 两家公司的巨大涨幅并非仅基于炒作，而是源于其有形的竞争优势，并且这些优势在可预见的未来有望持续 [3] - 英伟达近期市销率超过30，而Palantir在发布第三季度业绩前市销率曾超过152，两家公司的股票均处于历史昂贵水平 [17] 内部人士交易活动 - 自2023年11月4日以来的两年内，英伟达和Palantir的内部人士净卖出公司股票总额接近93亿美元 [14] - 内部人士卖出股票可能出于多种原因，包括为支付税款或实现投资多元化，这些不一定都是坏消息 [15] - 更值得关注的是内部人士买入活动的缺失：自2020年12月以来，英伟达未有内部人士（不包括受益所有人）买入股票；Palantir自2020年9月上市以来，仅有一笔价值116万美元的内部人士买入 [16] - 内部人士持续的卖出活动，加上几乎不存在的买入活动，发生在两家公司股票估值高昂的时期，这对华尔街和投资者构成了警示 [17][18]