公司业务概览 - 公司设计、制造和服务用于政府、工业和农业的植被管理及基础设施维护设备 [3] - 公司通过收购扩张市场 [3] 近期财务表现 - 第三季度收入为4.2亿美元，同比增长4.7%，超出华尔街预期3.1% [5][6] - 第三季度非GAAP每股收益为2.34美元，同比下降，低于分析师预期11.3% [5][15] - 第三季度营业利润率为8.9%，低于去年同期的10%，同比下降1.1个百分点 [4][10] - 财报公布后股价下跌2.7%至168.28美元 [15] 分部业绩与运营 - 工业设备部门表现优异，连续第七个季度实现强劲的两位数净销售额同比增长 [4] - 植被管理部门终端市场持续疲软，但订单量略有改善 [4] - 公司已整合植被管理部门设施以降低固定成本并提高制造吞吐量，目前已实现固定成本节约 [4] 长期财务趋势 - 过去五年收入复合年增长率为6.6%，低于工业板块基准 [2] - 过去两年收入以每年1.3%的速度下降 [1] - 过去五年每股收益复合年增长率为13.2%，高于收入增长率 [11] - 过去两年每股收益以每年5.7%的速度下降，与五年增长趋势出现逆转 [13] - 过去五年平均营业利润率为10.1%，五年内提升1.7个百分点 [8][9] 行业背景与展望 - 农业机械行业经历周期性下行，多家企业同期销售额下降 [1] - 华尔街分析师预计未来12个月收入将增长5.3%，低于行业平均水平 [6] - 华尔街分析师预计全年每股收益为9.94美元，未来12个月增长20.5% [14]