医疗保健行业投资逻辑 - 当前市场过度依赖人工智能主题，并涌向无盈利的小盘股，需要平衡配置以增加投资组合的盈利稳定性和韧性 [1][2] - 中小盘医疗保健公司估值更具吸引力，且业务专注于更小众的利基市场，面临的竞争压力较小 [4] - 偏好业务多元化的公司，例如West Pharmaceutical和Merit Medical，它们不依赖单一产品，降低了制药公司常见的单一产品风险 [2] 中小盘医疗保健公司优势 - West Pharmaceutical市场份额稳固，并且受益于GLP-1药物的发展 [3] - 此类公司业务模式利基，例如为外科医生提供特定工具，其定价谈判主要与医院进行，而非直接面临医保报销和定价政策变动带来的监管风险 [7] - West Pharmaceutical的产品单价低廉，作为药物输送机制上的小型弹性体产品，其定价风险较低 [8] 人工智能行业趋势与风险 - 尽管人工智能长期基本面良好，但市场担忧情绪合理，因许多企业试点项目整合效果未达预期 [10] - 投资者受到惊吓的原因是，人工智能的初始投资由现金流支持，而现在转向由债务融资 [11] - 市场关注到Meta非常谨慎的表外融资方式，以及OpenAI为其债务寻求后备支持的报道，这引发了对其商业模式的质疑 [11][12]