财报核心业绩 - 2026财年第一季度调整后每股收益为1.38美元，超出市场预期1.25美元，较上年同期的1.02美元增长35% [3] - 第一季度净销售额为17.046亿美元，超出市场预期16.4亿美元，同比增长13.1%，按固定汇率计算增长12% [4] - 公司上调2026财年业绩指引，预计营收达73亿美元，每股收益预期区间上调至5.45-5.60美元，暗示同比增长7-10% [10][18][19] 品牌表现 - Coach品牌销售额达14.3亿美元，超出市场预期13.8亿美元，同比增长22%，按固定汇率计算增长21% [7] - Kate Spade品牌销售额为2.602亿美元，超出市场预期2.518亿美元，但同比下滑8%，按固定汇率计算下滑9% [7] - Stuart Weitzman品牌销售额为1460万美元，远低于市场预期2950万美元，同比大幅下降73% [8] 区域市场表现 - 北美地区销售额同比增长18%至10.7亿美元 [9] - 大中华区销售额增长20%至2.691亿美元 [9] - 欧洲市场表现强劲，销售额增长39%至1.252亿美元 [11] - 日本市场销售额同比下降7%至1.085亿美元，其他亚洲市场销售额增长4%至9050万美元 [11] 盈利能力与成本 - 调整后毛利润为12.9亿美元，高于上年同期的11.3亿美元，调整后毛利率扩大120个基点至76.5% [12] - 调整后运营收入为3.539亿美元，同比增长24%，调整后运营利润率扩大200个基点至20.9% [13] - 调整后销售、一般及行政费用为9.389亿美元，同比增长10.5%，但占净销售额比例同比下降80个基点至55.6% [13] 现金流与资本回报 - 季度末现金、现金等价物及短期投资总额为7.432亿美元，长期债务为23.8亿美元，股东权益为3.995亿美元 [15] - 第一季度运营现金流为1.126亿美元，调整后自由现金流为1.027亿美元 [15] - 当季通过股票回购向股东返还约5亿美元，以每股约106美元的平均成本回购超过470万股普通股 [16] - 2026财年计划向股东返还13亿美元，包括10亿美元股票回购和3亿美元年度股息 [17] 战略与运营亮点 - 当季在全球获取超过220万新客户，其中Z世代消费者占比约35% [5] - 直接面向消费者收入按固定汇率计算同比增长16%，数字和全球实体渠道均实现中双位数增长 [6] - 截至季度末，公司在北美运营326家Coach门店和188家Kate Spade门店，国际门店数量分别为608家和170家 [14]