核心财务表现 - 2025年第三季度总收入达到创纪录的2.278亿美元，同比增长53.6% [5][6][7] - 调整后非GAAP EBITDA达到创纪录的5960万美元，同比增长69.8% [7][15] - GAAP摊薄后每股收益为1.13美元，调整后非GAAP摊薄后每股收益为创纪录的2.04美元 [7][14] - 公司上调2025年全年业绩指引：总收入预期为8.54亿至8.73亿美元（同比增长39%至42%），调整后EBITDA预期为2.21亿至2.28亿美元（同比增长42%至46%）[2][7][17] 业务板块业绩 - 罕见病业务总收入为1.1845亿美元，同比增长109.9%，主要由核心产品Cortrophin Gel驱动 [5][9] - Cortrophin Gel收入为1.019亿美元，同比增长93.8%，由销量增长推动 [5][8][9] - ILUVIEN收入为1660万美元 [5][8][9] - 仿制药业务收入为9438万美元，同比增长20.6%，由第三季度成功推出的合作产品驱动 [4][5][10] - 品牌药业务收入为1068万美元，同比增长16.1%，由特定产品需求增长推动 [3][5][9] 运营费用与利润率 - GAAP毛利率从57.5%上升至59.0%，主要由于与收购相关的成本未重复发生 [11] - 非GAAP毛利率从59.9%下降至59.2%，主要受产品组合影响 [11] - GAAP研发费用增长21.5%至1230万美元，非GAAP研发费用增长36.0%至1180万美元，用于支持罕见病和仿制药的未来增长 [12] - GAAP销售、一般和行政费用下降3.1%至7670万美元，非GAAP销售、一般和行政费用增长41.1%至6360万美元，主要由于对罕见病营销活动的持续投资 [13] 流动性状况 - 截至2025年9月30日，公司拥有2.626亿美元无限制现金及现金等价物，2.526亿美元应收账款净额，以及6.331亿美元未偿还债务本金 [16] - 年初至今经营活动产生的现金流为1.549亿美元 [16] 罕见病业务进展与展望 - Cortrophin Gel在所有目标专科领域均实现增长，急性痛风性关节炎发作处方仍是重要增长动力，占其使用量的15%以上 [8] - 预充式注射器处方持续增长，占新启动病例的约70% [8] - 公司预计2025年罕见病业务收入将占总收入的约50% [2][7] - Cortrophin Gel全年收入指引为3.47亿至3.52亿美元（同比增长75%至78%），ILUVIEN全年收入指引为7300万至7700万美元 [7][17]