行业市场规模与竞争格局 - 2025年中国按摩椅市场规模突破87亿美元，其中3000元以下机型占比达58% [3] - 按摩椅行业渗透率仅为4.2台/百户，但市场内挤满300多个品牌 [1] - 行业出现明显分层，高端市场（均价3万元以上）与中低端市场（2000-8000元）被视为两条截然不同的赛道 [3][4] 公司市场定位与竞争策略 - 公司定位高端市场，产品均价在3万元以上，上半年销量逆势增长27% [3] - 公司明确表示不参与价格战，认为高端市场应保留适当利润以投入研发和创新 [7][8] - 公司成功守住亚太区市占率第一的位置，其策略被行业概括为“高端卡位+场景延伸” [1][13] 目标客户与核心需求 - 品牌72%的客户是25-45岁的女性决策者，购买核心驱动力是为家人“解决失眠焦虑”、“缓解肩颈劳损”等具体需求 [7] - 高端市场用户的购买决策核心是解决真实问题，与价格无关 [1] - 产品（如uDream 5感养身椅，标价45800元）瞄准愿意为睡眠付费的中产家庭 [7] 产品策略与技术创新 - 产品功能从“单一功能工具”向“健康生活伙伴”转型，例如uDream养身椅能监测ECG（心电图）数据 [7] - 公司注重“场景化体验”和本土化创新，例如推出能塞进书房的紧凑型“隐形”按摩椅，并根据中国女性审美新增薰衣草色 [9][13] - 公司开发“按摩沙发”等新品类，致力于将单一场景多元化，这是其他竞品目前所没有的 [9] 销售渠道与市场拓展 - 在全球开出455家直营门店，其中大中华区271家，约占全球总量的60%，并持续向杭州、成都等新一线城市渗透 [10] - 公司策略是“靠体验建信任”，其直营门店配备压力监测设备，作为“健康体验实验室”，转化率远高于行业均值 [10][12] - 公司依赖线下体验，认为高价产品（四五万元）无法仅通过图片促成交易，此逻辑与格力开设体验店类似 [10] 供应链与财务表现 - 公司生产供应链几乎都在中国，在深圳、苏州拥有自己的工厂，中国市场营收占到集团的60%以上 [8] - 公司高端机型贡献了70%的营收，而性价比品牌（如奥克斯）60%的收入来自3000元以下机型 [13] 行业趋势与外部环境 - 中国有超3亿人存在睡眠障碍，其中约1.5亿人需专业干预，18岁及以上人群睡眠困扰率高达48.5% [7] - 超70%职场人体检出现3项及以上异常指标，疲劳与情绪压力成为主要健康痛点 [7] - 新兴品牌采用“低价策略”参与竞争，客观上教育了市场，约15%的新用户会在3-5年后升级到高端产品，使高端品牌受益 [13]