公司业绩与指引 - 第三季毛利率表现优于预期 [1] - 第四季业绩指引好于预期 [1] - 业绩改善受惠于需求复苏及产品组合升级带动平均售价上升 [1] 运营与战略进展 - 新12英寸晶圆厂产能增长进度符合预期 [1] - 收购华虹Fab5工厂项目按计划推进 [1] - 产品升级、产能扩张和收购将增强公司能力 [1] 行业前景与公司定位 - 公司预期将受惠于半导体行业复苏 [1] - 基于较高毛利率上调2025年盈利预测 [1] 投资评级与目标价 - H股目标价由68.4港元上调至95.6港元 [1] - A股目标价由95.1元人民币上调至160.3元人民币 [1] - H股与A股均维持"跑赢大市"评级 [1]