公司财务业绩 - 第二财季总营收大幅增长34%至11.4亿美元，好于市场预期的10.6亿美元 [1] - 第二财季营业利润同比猛增155%至1.63亿美元，营业利润率达14.4%，远高于上年同期的7.6% [1] - 第二财季净利润同比猛增122%至2.38亿美元，调整后每股收益为0.39美元，好于市场预期的0.33美元 [1] - 公司预计第三财季营收区间为11.75亿美元至12.75亿美元，预测区间中值12.25亿美元高于市场预期的11亿美元 [1] - 公司预计第三财季调整后每股收益为0.41美元，好于市场预期的0.35美元 [1] 业绩驱动因素 - 业绩增长得益于支持AI训练/推理工作负载的全球AI数据中心如火如荼的扩建或新建进程 [1] - 一股前所未有的ARM架构浪潮正席卷全球数据中心，包括英伟达CPU及亚马逊、微软、谷歌等云计算巨头加速配置自研ARM架构服务器CPU [1] - 瑞穗证券指出业绩得益于V9架构渗透率提升、计算子系统及数据中心业务持续走强 [2] - Needham认为业绩超预期得益于智能手机版税提前确认、数据中心版税加速增长，以及部分授权协议从第四财季前置 [2] 华尔街机构评级与目标价 - 瑞穗证券维持“跑赢大盘”评级，目标股价从180美元上调至190美元 [2] - 摩根大通维持“增持”评级，目标价由175美元上调至180美元 [2] - 富国银行维持“增持”评级，目标价由190美元上调至195美元 [2] - 德银维持“持有”评级，目标价由130美元上调至150美元 [2] - 杰富瑞将目标价由173美元上调至205美元 [2] - Needham维持“持有”评级，并相应调降了第四财季的预期 [2] 公司战略与展望 - 公司管理层给出强劲的业绩展望 [1] - Needham指出新财年展望较其先前模型预测仅有小幅上调，整体保持连贯性 [2] - Arm管理层对ASIC战略的表述仍显审慎，但对软银推动的OpenAI/Stargate合作机遇充满信心 [2] - 本季度来自软银的收入显著增长 [2]