股价表现 - 公司于10月28日在港交所主板上市，上市首日股价大涨86.7%，报收93.35港元/股 [1] - 股价涨势未能持续，自10月31日起连续六个交易日回调 [1] - 至11月7日午间，股价报58.05港元，较上市后115港元的高点回落近50% [1] - 11月7日当日股价下跌5.950港元，跌幅达9.30%，总市值为49.34亿港元 [2] 上市募资与市场反应 - 公司发行价为50港元，最高募资总额为4.5亿港元 [4] - 募集资金计划用于扩建生产基地、提升品牌价值等多个方面 [4] - 上市首日开盘即上涨72%，获得新希望、安踏等战略投资者背书，成为港股市场“明星新股” [4] H股全流通计划 - 10月30日公司公告董事会已批准实施H股全流通计划，并向中国证监会提交备案申请 [4] - 该计划涉及11名股东持有的3193.31万股内资股转换为H股，占公司已发行股份总数约37.57% [4] - 若计划获批，公司流通股将从当前的5298.69万股增至8492万股，潜在流通量增幅达60% [4][5] - 市场分析认为此举虽利于原始股东退出，但也可能增加二级市场抛售压力，引发短期流动性担忧 [5] 财务业绩表现 - 公司2022年至2024年收入分别为18.18亿元、21.22亿元、21.43亿元 [5] - 2023年营收增速为16.72%，但2024年增速陡降至0.99% [5] - 2025年上半年公司营收为10.63亿元，同比下滑4.2%，净利润为1.20亿元，同比下滑17.8% [5] 业务模式与门店扩张 - 公司高度依赖加盟商，加盟商收入约占其总收入的50% [7] - 2022年至2024年及2025年上半年，公司加盟商数量分别为1033名、1202名、1252名及1228名 [7] - 自2022年至今，已有超300家加盟商流失 [7] - 2024年新增加盟店201家，远低于2023年的475家，2025年上半年加盟门店较2024年底仅净增加86家 [7] 公司背景与市场地位 - 公司于1997年创立于深圳 [7] - 在铁观音、红茶、岩茶三大名茶中均处于全国销量第一的位置 [7]