文章核心观点 - 保险资管行业正积极服务科技创新，将其视为巩固专业优势、加快转型变革的关键机遇 [1] - 保险资金因其规模大、期限长的特性，与科创产业的长期性、持续性资金需求高度契合 [2] - 公司通过打造投研体系、纳入科创资产、拓展业务模式等多措并举，为科技创新注入金融活水 [3][4] - 构建层次丰富、精准匹配的全周期投融资支持体系，对支持科技企业发展至关重要 [5] - 有效平衡风险收益需从投资端、负债端和机制端进行深度适配，并守牢风险底线 [6] 保险资金特性与科创产业需求 - 科创产业发展周期长，需要不断投入资金开展技术更新和产品升级，亟需耐心资本陪伴 [2] - 科创产业的研发投入、设备采购等领域均需一定体量规模的资金支持 [2] - 保险资金来源于投保人在长周期内定期缴纳的保费，从流入到流出中间留存期限较长、规模较大 [2] - 截至2025年二季度末，保险公司资金运用余额突破36万亿元，在资本市场发挥压舱石作用 [2] - 支持科技创新是保险资金更好服务实体经济、深度融入国家创新体系的必然选择 [2] 保险资管行业支持科技创新的具体举措 - 行业通过债券、股权、债权计划、产业基金等方式，不断加大科技创新领域的投资力度 [3] - 公司加快打造适应科创要求的投研体系，从产业链角度加强对优质上市公司的跟踪和挖掘 [3] - 公司建立起战略导向加考核牵引双轮驱动的管理机制，以提升对科创企业的估值定价能力 [3] - 在大类资产组合中纳入优质科创资产，加大科创债券配置力度，积极配置科创领域优质上市公司 [3] - 持续丰富债权、股权和ABS等业务模式，构建符合耐心资本特性的科创资产配置体系 [3] - 加强科创投资业务模式拓展，密切关注和探索布局具备核心技术的科创龙头企业 [4] - 运用多元化的策略工具，如创投基金、定向增发、战略配售以及科创主题ETF等提供资金支持 [4] 构建全周期科创投资支持体系 - 投资布局上需前瞻识别战略性新兴产业机遇和传统行业智能化、数字化转型的巨大需求 [5] - 积极发掘兼具较稳定现金流和良好发展预期的优质资产，以吸引更多社会资本聚集 [5] - 针对初创期企业，可通过母基金、创投基金等方式直接切入基础研究阶段，分散早期研发风险 [5] - 针对中期企业，可参与Pre-IPO等多轮融资，或通过定向增发战略入股已上市的科技企业 [5] - 通过协同共建重点实验室与专利池等方式来孵化技术 [5] - 针对成熟期企业，可参与S基金、IPO战略配售乃至定制化的债权融资，支持产业链整合 [5] 风险收益平衡与机制保障 - 科创投资的长期性和不确定性，与保险资金运用对安全性、流动性的要求存在差异 [6] - 需推动保险业务结构转型，从源头上构建与新质生产力发展需求相匹配的资产-负债协同机制 [6] - 需加快建立以长期价值创造为核心的绩效评估体系，为支持早期前沿科技项目提供制度保障 [6] - 安全性始终摆在保险资金运用的首要位置，需要进一步建立健全风险管控体系 [6] - 风险管控包括以长期视角开展分析评估，建立与科创投资特点相适配的风险评估模型 [6] - 加强实时监测，定期开展压力测试和情景分析 [6]