MSCI指数调整概况 - MSCI公布11月指数审议结果，MSCI中国指数新纳入26只股票，包括17只A股和9只港股，同时剔除16只A股和4只港股 [1] - 本次调整将于2025年11月24日收盘后生效 [1] - MSCI中国指数最受关注，因其被嵌套进MSCI新兴市场指数，进入该指数意味着进入MSCI全球标准指数系列，从而获得大量被动资金跟踪 [1] 调整背景与全球市场情况 - MSCI每年进行4次例行调整，包括5月和11月幅度较大的半年度审议，以及2月和8月幅度较小的季度审议 [2] - 调整依据主要为客观量化指标，如市值、流动性等 [2] - 鉴于中国股票资产三季度延续强势表现，本次MSCI调整的新增标的数较今年前三次显著增加，今年2月、5月及8月的调整中新纳入A股标的数均为个位数 [2] - MSCI全球标准指数(ACWI)新纳入69只股票，剔除64只股票，新纳入个股市值排名靠前的包括云服务公司CoreWeave、人工智能与云计算服务提供商Nebius Group及生物制药公司Insmed [2] - MSCI新兴市场指数新增成分股中市值前三大的股票为印尼可再生能源公司Barito Renewables Energy、紫金黄金国际(港股)及广发证券(港股) [2] 资金流向与市场影响 - 根据历史经验，被动型资金通常会在调整生效日最后一天尾盘调仓，以尽可能减少追踪误差，导致权重变动较大个股成交"异常"放大，主动型资金则无此约束 [3] - 高盛研究团队发布报告，认为近期政策信号体现中国提升先进制造业竞争力并提振出口的决心和能力，因此上调对中国出口增速和实际GDP增速的预测 [3] - 高盛预计未来几年中国出口量将每年增长5%至6%，将2025年中国实际GDP增速预测上调至5.0%，对2026年和2027年的预测大幅高于市场预测 [3] - 野村证券称在科技与人工智能领域乐观情绪推动下，亚洲市场正处于盈利上升周期，上调对2026年底MSCI中国指数及MSCI除日本外亚洲指数目标点位的预测 [3]