核心财务表现 - 第三季度总收入同比增长21.9%至7254万美元，年初至今总收入同比增长24.8%至2.2343亿美元 [2][12][16] - 第三季度运营资金（FFO）同比增长41.8%至2340万美元，年初至今FFO同比增长45.5%至7331万美元 [2][16][20] - 第三季度净利润为1409万美元，较去年同期净亏损3498万美元大幅改善，年初至今净利润为2637万美元，较去年同期的114万美元大幅增长 [16][18] - 第三季度每股基本收益为0.46美元，去年同期为每股亏损1.15美元，年初至今每股基本收益为0.87美元，去年同期为0.04美元 [16][32] 业务分部业绩 - 土地部门是业绩主要驱动力，第三季度收入增长1360万美元至4093万美元，年初至今收入增长54.6%至1.3236亿美元，年初至今部门收益增长103.6%至6352万美元 [3][21] - 土地部门收入增长主要源于上半年在美国区域出售198.40英亩已细分但未配套的地块，带来6220万美元收入和3909万美元收益 [3][17][21] - 物业部门收入同比下降，第三季度收入下降3.6%至2616万美元，年初至今收入下降3.9%至7978万美元，主要由于近期资产出售和入住率下降 [4][13] - 物业部门年初至今入住率降至81.6%，去年同期为86.5% [22] - 高尔夫部门年初至今打球轮次增长4.0%至120,173轮，收入增长8.7%至1163万美元 [25] 战略资产处置与交易 - 公司在2025年前九个月出售了两处投资性物业，包括位于亚利桑那州斯科茨代尔的Evans商务中心和位于阿尔伯塔省大草原城的Melcor Crossing零售中心，净收益分别为1296万美元和4763万美元 [4][30] - 第三季度结束后，公司进一步出售了两处物业，包括位于埃德蒙顿的Coast Home Centre和位于斯普鲁斯格罗夫的Westgrove Common，售价分别为1270万美元和1485万美元（均需扣除交易成本） [4][30] - 公司于2025年4月23日完成了对未持有的约44.6% Melcor REIT有限合伙单位（REIT LP）的收购，总对价7130万美元，每股5.50美元 [6][7][8] - 此次REIT交易导致第二季度增加了2220万美元的递延所得税负债，并产生了708万美元的交易成本及相关费用 [15][19] 开发与租赁活动 - 物业部门在2025年迄今已完成四栋新商业建筑的开发，为投资组合增加了34,903平方英尺的可租赁面积 [5][22] - 目前另有47,140平方英尺的三栋建筑正在建设或等待出租 [5][22] - 第三季度完成了289,447平方英尺的续租和130,777平方英尺的新租约 [5][22] - 开发和租赁活动在当期带来了49万美元的公允价值收益 [24] 资产负债表与股东回报 - 尽管为REIT收购支付了7130万美元现金，但自2024年底以来，公司总债务减少了2.8%（截至2024年12月31日债务为6.1134亿美元） [6] - 截至2025年9月30日，股东权益为12.458亿美元，较2024年底略有增长，每股账面价值为41.38美元 [32] - 董事会宣布季度股息为每股0.13美元，将于2025年12月31日支付 [7][31] - 2025年迄今，公司已按每股0.35美元支付股息，高于去年同期的0.33美元，并已根据正常程序发行人出价回购了257,580股股票，成本为346万美元 [31] 非现金项目与业绩衡量 - 非现金项目对净利润有重大影响，包括投资性物业公允价值调整（第三季度损失630万美元）和REIT单位价格变动产生的公允价值调整（年初至今损失324万美元） [18][23] - 公司强调运营资金（FFO）是衡量其财务表现的更真实指标，因其剔除了公允价值调整等非现金项目的影响 [18][35][36]