财务业绩摘要 - 2025财年第三季度净投资收入为7935万美元，与上一季度的7904.3万美元基本持平，但低于2024年同期的8987.7万美元 [2] - 净投资收入每股为0.17美元，与上一季度持平，低于2024年同期的0.21美元 [2] - 归属于普通股股东的净收入为4808.7万美元，相比上一季度的净亏损22636.9万美元和2024年同期的净亏损16506.9万美元实现扭亏为盈 [2] - 每股净收入为0.10美元，相比上一季度的每股亏损0.50美元和2024年同期的每股亏损0.38美元显著改善 [2] 资产与负债状况 - 截至2025年9月30日，总资产为66.4187亿美元，低于上一季度的68.04938亿美元和2024年同期的75.92705亿美元 [2] - 总负债为20.12561亿美元，低于上一季度的21.86266亿美元和2024年同期的24.6959亿美元 [2] - 归属于普通股股东的净资产为30.0479亿美元，略高于上一季度的29.88772亿美元，但低于2024年同期的35.10813亿美元 [2] - 每股净资产为6.45美元，低于上一季度的6.56美元和2024年同期的8.10美元 [2] 股东回报与股息 - 季度内向普通股股东派发股息6239.3万美元，每股0.135美元 [2] - 宣布2025年11月至2026年1月每月现金股息，每股0.045美元 [5] - 自成立以来累计向普通股股东派发股息约46.34亿美元，每股累计派息21.79美元 [2][5] - 管理层和员工持有公司28.5%的流通普通股，按净资产价值计算约9亿美元 [11] 投资组合表现 - 总投资组合规模为65.32842亿美元（按成本计算） [12] - 第一留置权高级担保贷款占投资组合的71.1%（按成本计算），较2024年6月增加701个基点 [7][12] - 第二留置权贷款占比降至13.5%（按成本计算），减少292个基点 [7][12] - 次级结构化票据占比降至0.3%（按成本计算），减少808个基点 [7][12] - 投资组合涵盖92家投资组合公司，涉及32个行业 [12] - 所有投资的年化当前收益率为9.1%，生息投资年化收益率为11.8% [12] 投资活动与策略 - 2025年第三季度新增投资额9156.7万美元，其中71.7%为中市场贷款，27.9%为房地产投资 [14] - 同期还款和出售金额为2.3466亿美元，净投资流出1.43093亿美元 [14] - 中市场贷款策略占总投资成本的84.8%，本季度新增7420万美元第一留置权贷款 [8] - 房地产投资组合（NPRC）占总投资的14.2%，自2012年以来已退出55项物业投资，实现24%的未杠杆总现金内部收益率 [9] - 自2025年7月1日起退出三项物业投资，获得约5900万美元净收益，内部收益率为22.8% [9] 资本结构与流动性 - 现金加未提取循环信贷额度承诺为15.24462亿美元，高于上一季度的13.15967亿美元 [2][18] - 去现金债务占总资产比例为28.2%，较上一季度的30.4%有所改善 [2][18] - 无担保债务加永久优先股占债务加永久优先股总额的80.8% [2][18] - 2025年10月成功发行约1.68亿美元5.5%系列A无担保票据，2030年到期 [16] - 未担保资产占总资产的62.8%，流动性充足 [18] 历史投资表现 - 自2004年首次公开募股以来，累计投资超过220亿美元，涉及450多项投资，退出超过350项投资 [6] - 已退出投资实现约12%的总内部收益率，总投资资本约130亿美元，总收益约166亿美元 [7] - 房地产投资策略自2012年启动以来，退出投资实现24%的未杠杆总现金内部收益率和2.4倍的现金回报倍数 [9]