核心观点 - Fidus Investment Corporation 2025年第三季度业绩稳健，投资组合表现良好，调整后净投资收入持续覆盖基础股息 [1][3] - 公司宣布第四季度每股基础股息0.43美元和补充股息0.07美元，总计每股0.50美元 [15] - 季度末后投资活动活跃，包括对两家新投资组合公司的4020万美元投资，以及成功的投资退出实现收益 [3][18][19][20][21] 股息信息 - 2025年第三季度支付每股总股息0.57美元，包括0.43美元常规季度股息和0.14美元补充股息 [6] - 董事会宣布2025年第四季度每股基础股息0.43美元和补充股息0.07美元，将于2025年12月29日支付 [15] - 截至2025年9月30日，估计的溢出收入（即超过分派的应税收入）为3950万美元，即每股1.09美元 [6] 第三季度财务业绩 - 总投资收益为3730万美元，较2024年同期的3838万美元下降2.9% [5][6][7] - 净投资收入为1740万美元，或每股0.49美元；调整后净投资收入为1770万美元，或每股0.50美元 [6][9] - 导致净资产增加的运营净额为1910万美元，或每股0.54美元，较2024年同期增长16.1% [7] - 净资产值（NAV）为7.11亿美元，或每股19.56美元 [6] 投资组合与投资活动 - 截至2025年9月30日，投资组合公允价值为12亿美元，包含92家活跃投资组合公司 [11] - 投资组合公允价值约为成本基础的102.0% [11] - 第三季度投资活动包括投资7450万美元于债务和股权证券，涉及一家新投资组合公司 [6] - 债务投资的加权平均收益率为13.0% [12] - 第三季度新投资包括对Sogno Toscano LLC的投资，其中850万美元为第一留置权债务，430万美元为优先股 [13] 流动性及资本资源 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为6230万美元，高级担保循环信贷设施（"循环信贷设施"）未使用额度为1.25亿美元 [14] - 未偿还债务包括1.91亿美元SBA债券、1亿美元2026年1月到期的4.75%票据、1.25亿美元2026年11月到期的3.50%票据以及1亿美元2030年3月到期的6.75%票据 [14] - 未偿还债务的加权平均利率为4.9% [14] 后续事件 - 季度结束后，公司投资了4020万美元于两家新投资组合公司：Bobcat of Connecticut, LLC（1700万美元第一留置权债务等）和GPS Insight, Inc（2320万美元第一留置权债务） [18][19] - 成功退出多项投资，包括在Aldinger Company实现约230万美元收益，在GP&C Operations, LLC实现约60万美元收益，以及在AmeriWater, LLC全额收回250万美元次级债务投资 [20][21] - 资本活动包括额外发行1亿美元2030年3月到期票据，使该票据未偿还本金总额达到2亿美元；额外发行1650万美元SBA债券；设立1.75亿美元的特殊目的实体信贷设施（SPV Credit Facility）；全额终止循环信贷设施；全额赎回1亿美元2026年1月到期票据 [22][23][24][25][26] 非GAAP指标说明 - 调整后净投资收入（Adjusted Net Investment Income）是非GAAP指标，代表不包括资本利得激励费支出（或回拨）的净投资收入，公司认为其是衡量运营情况的有用指标 [4][40][41] - 2025年第三季度调整后净投资收入为1770万美元，或每股0.50美元，而2024年同期为2042万美元，或每股0.61美元 [7][9][42]