Delcath公司三季度业绩 - 第三季度业绩表现疲弱 对股价构成显著压力 [1] - 收入出现意外的环比下降 原因被归结为定价阻力和季节性因素 [1] Narweena资产管理的投资哲学 - 投资策略专注于寻找因市场对业务长期前景理解不足而导致的市场错位 [1] - 目标是通过识别在具有准入壁垒的市场中拥有长期增长机会的企业 以实现超额风险调整回报 [1] - 研究过程侧重于公司和行业基本面 旨在发现独特的洞察 [1] Narweena资产管理的投资偏好与市场观点 - 具有高风险承受能力和长期投资视野 追求深度低估的股票 [1] - 投资组合偏向于小盘股以及竞争优势不明显的市场 [1] - 认为人口老龄化、低人口增长和生产力增长停滞将创造与过去不同的投资机会集 [1] - 许多行业可能面临停滞或长期衰退 但如果竞争减少 企业绩效反而可能悖论性地改善 [1] - 其他企业则可能面临成本上升和规模不经济 [1] 宏观经济与行业趋势 - 经济日益由轻资产业务主导 对基础设施投资的需求随时间推移而下降 [1] - 大量资本追逐有限的投资机会 推高了资产价格并持续压缩风险溢价 [1]