公司2025年第三季度业绩概览 - 第三季度调整后每股收益为0.43美元，低于市场预期的0.44美元，较去年同期0.91美元大幅下降52.7% [3] - 总营收为6.679亿美元，同比增长6.9%，但未达到6.99亿美元的市场预期 [3] - 公司股价在业绩公布后单日上涨13.6% [2] 盈利能力分析 - 调整后毛利润为2.897亿美元，同比增长11.6%，超出2.785亿美元的预期 [4] - 调整后毛利率为43.4%，同比提升180个基点 [4] - 调整后运营费用为2.434亿美元，同比大幅增加39.7%，占营收比例升至36.4% [4] - 调整后运营利润为4630万美元，同比下降45.8%，运营利润率为6.9%，同比下降680个基点 [5] 分业务板块表现 - 批发业务营收为4.427亿美元，同比下降10.7%；若剔除Kurt Geiger业务，则同比下降19% [6] - 批发业务中，鞋类营收下降10.9%（剔除Kurt Geiger后下降16.7%），配件与服装营收下降10.3%（剔除Kurt Geiger后下降22.5%） [7] - 直接面向消费者（DTC）业务营收为2.215亿美元，同比大幅增长76.6%；若剔除Kurt Geiger，则增长1.5% [8] - DTC业务毛利率为61.9%，同比下降290个基点，主要受新关税及Kurt Geiger特许经营业务并入影响 [8] 财务状况与资本运作 - 期末现金及现金等价物为1.087亿美元，短期投资为10万美元，股东权益为8.861亿美元 [11] - 第三季度资本性支出为1160万美元 [11] - 当季未在公开市场回购普通股 [11] - 公司宣布每股派发现金股息0.21美元 [12] 2025年第四季度业绩展望 - 预计总营收将同比增长27%至30% [13] - 预计每股收益在0.30至0.35美元之间，调整后每股收益预计在0.41至0.46美元之间 [13] - 若剔除Kurt Geiger业务，核心业务营收预计同比下降约2%至4% [14] - 核心业务中，批发鞋类营收预计增长2%至4.5%，而批发配件与服装营收预计下降中双位数至高双位数百分比 [14] Kurt Geiger业务贡献与关税影响 - Kurt Geiger业务预计为第四季度贡献1.82亿至1.87亿美元营收，其中约1.35亿美元来自其DTC业务，占该品牌总销售额超70% [15] - 关税不利因素预计将持续至第四季度，对毛利率的未缓解影响可能略差于第三季度 [16] - 公司已采取选择性提价、采购多元化及工厂成本谈判等缓解措施 [16] - Kurt Geiger的并入预计将使综合毛利率继续承压约300个基点 [16] 公司近期股价表现 - 公司股票在过去一个月内上涨45.5%，同期行业指数下跌16.8% [18]