央行公开市场操作规模 - 本周央行公开市场有20,680亿元逆回购到期，每日到期规模从3,373亿元至5,577亿元不等 [1] - 周五另有7,000亿元91天期买断式逆回购到期 [1] - 11月份共有1万亿元买断式逆回购及9,000亿元MLF到期，合计规模较10月减少1,000亿元 [3] 近期央行具体操作与资金净回笼 - 11月6日央行开展928亿元逆回购操作，中标利率1.4%，当日实现净回笼2,498亿元 [2] - 11月3日至6日，央行连续四日实现资金净回笼，规模分别为2,590亿元、3,578亿元、4,922亿元和2,498亿元 [2] - 央行于11月5日开展7,000亿元3个月期买断式逆回购操作，对当日到期量进行等量续作 [3] - 10月通过公开市场国债买卖向银行体系净投放长期流动性200亿元 [3] 资金利率市场表现 - 11月6日Shibor隔夜利率报1.3130%，下行0.2BP，7天Shibor报1.4210%，下行0.2BP [2] - 同日DR007加权平均值下行至1.4253%，下行1.25BP，DR001报1.3168%，上行0.17BP [2] - GC001利率下降至1.32%，下行11BP [2] 市场对资金面的分析与展望 - 市场分析认为本周资金面惯例转松，政府债净缴款转负及存单到期规模下降对流动性形成支撑 [1] - 机构预计央行买断式逆回购和MLF操作将延续加量续作，并综合运用多种政策工具向市场注入中长期流动性 [1] - 分析指出11月中长期流动性到期压力环比下降约1,000亿元，缴税规模预计减少约8,000亿元，有助于缓解流动性紧张 [3] - 专家观点认为在支持性货币政策呵护下，11月资金面压力不大，隔夜资金利率大概率维持在略高于政策利率-10BP的水平 [4] - 历史数据显示2024年8月至12月期间，央行通过买卖国债和买断式逆回购合计净投放资金37,000亿元，而逆回购和MLF合计净回笼28,905亿元 [4]