公司业绩与预期 - 马士基集团第三季度EBITDA为26.9亿美元，同比下降44%，高于分析师预测的25.8亿美元 [2] - 第三季度营收为142亿美元，同比下降10%，高于预期的138亿美元 [2] - 公司将全年EBITDA预期上调至90亿至95亿美元之间，此前预期为80亿至95亿美元 [2] - 公司上调全年盈利预期，并预计今年全球集装箱运输量将同比增长4%，高于先前预测的2%至4%的区间 [1][2] 行业需求与驱动力 - 全球集装箱需求依然强劲，尤其得益于来自中国的集装箱运量增加 [2] - 消费者需求保持强劲韧性，中国被视为稳定和需求的引擎，为全球需求提供强劲动力 [1] - 尽管航运费用有所下滑，但集装箱需求强劲 [2] - 预计到2026年，全球集装箱贸易将每年增长2%以上 [4] 供应链与贸易格局 - 供应链是复杂且根深蒂固的系统，重新布局需要数十年而非几个季度才能完成 [4] - 供应链在许多商品上高度依赖亚洲，是花了几十年时间才形成的 [4] - 特朗普的关税政策影响了全球贸易流向，中国出口开始转向亚洲和欧洲 [4] - 预计到2026年，中国对美国出口可能下降18% [4] 行业挑战与不确定性 - 由于竞争对手引进新船，第四季度航运费用可能进一步下滑 [2] - 特朗普反对发展清洁能源，给航运业的绿色转型带来不确定性，可能导致部分决策延迟 [4] - 马士基所有船舶能兼容传统燃料和更环保的燃料 [4]