会议背景与目的 - 郑州商品交易所于11月4日在上海举办丙烯期货期权分析师培训会，旨在提升分析师研究能力和产业服务水平，增强期货公司专业能力，扎实推进市场培育和服务实体经济等工作[1] - 培训会背景是丙烯行业面临产能结构性过剩挑战，并处于高端化、绿色化转型关键时期，产业链上下游企业稳定经营、管理风险的需求日益迫切[1] - 上市丙烯期货期权是服务化工产业高质量发展、积极响应企业风险管理呼吁的关键举措，助力构建从能源到基础化工原料再到合成材料的完整风险管理链条，填补关键中间环节空白[1] 丙烯市场现状与定价机制 - 当前丙烯定价以成本为主，兼顾PP利润，由于下游利润普遍不佳，定价多被动跟随原料端，其中丙烷的影响最为显著[2] - PDH单套装置生产规模大且是主要外放装置，对丙烯商品量影响最大，新投产装置中一体化装置居多，上下游投产节奏差异不大，丙烯与下游的相对强弱不会有很大变化[2] - 在当前丙烯上下游利润都欠佳的背景下，整条碳三产业链呈现深度绑定、休戚与共的格局，只有终端需求率先恢复，碳三产业链才能迎来下一个繁荣周期[2] 衍生品应用与交易策略 - 丙烯期货期权的上市为产业上下游企业带来前所未有的风险对冲机会，改变了市场竞争格局，并为企业提供了全新的期现结合交易模式[2] - 场外期权交易需首先精准提炼核心需求，确定交易目的，判断市场方向并结合现货持仓分析联动关系，搭建完整的开仓逻辑链条[3] - 贸易商需打造强大的权现转化能力，以现货+期货+期权模式提升竞争力与抗风险能力，面对市场波动风险需运用对冲工具科学操作，保障持仓安全与交易目标实现[3] 培训效果与未来规划 - 参与培训的学员认为课程内容丰富实用，涵盖宏观经济、丙烯期货介绍及丙烯基本面等关键领域，通过系统学习加深了对丙烯品种的认知，掌握了更多专业分析工具和风险管理思路[3] - 郑商所表示丙烯期货期权上市以来整体运行稳定，市场功能逐渐发挥，下一步将深化市场培育激发市场活力，进一步促进丙烯期货、期权功能有效发挥[4] - 未来计划推广成熟服务模式助力实体经济发展，积极引导丙烯产业链企业科学运用期货工具管理价格风险，并探索推广基差贸易、含权贸易等创新业务模式[4]