境外债务重组方案通过 - 境外债务重组方案在债权人会议上顺利通过，两个债务组别均获得超过75%债权金额的赞成票 [1] - 银团贷款组别赞成票对应债权金额占比为83.71%，美元债及其他债权组别赞成票对应债权金额占比为96.03% [1] - 此次纳入境外重组范围的债务规模合计约177亿美元，折合人民币约1270亿元 [4] 债务重组进程与方案细节 - 境外债务重组谈判于2023年6月启动，2025年1月正式公布方案，与七家知名银行组成的协调委员会达成共识 [5] - 重组方案为债权人提供五种选项，包括现金回购、存粹股权化、强制可转债与新债务工具组合等 [5] - 截至公告时，公司境外有息债务总额约164亿美元，主要包括103亿美元债券、36亿美元银团贷款等 [5] - 2025年4月公告重组支持协议，6月代表超75%公开票据持有人的债权人已加入，7月与持有超30%美元债的特设小组达成1.78亿美元补偿款支付方案 [6] 重组完成后的预期影响 - 在足额认购情况下，重组完成后预计降债规模约117亿美元，对应约人民币840亿元有息债务 [6] - 重组完成后预计确认最高约700亿元重组收益，将显著增厚公司净资产 [6] 行业意义与前景 - 境外债务重组的落地被视为具有里程碑式的行业意义，加速了头部房企风险出清进程 [7] - 重组有效缓解了市场对民营房企的系统性担忧，有助于改善民营房企整体信用环境 [7]