货币政策前景 - 美国联邦政府持续关门导致官方通胀数据暂停发布 引发美联储官员对后续货币政策走向的担忧 [1] - 缺乏关键价格数据让芝加哥联储主席古尔斯比对继续降息感到愈发不安 [1] - 市场开始押注美联储可能放慢降息节奏 特别是12月的下一次利率决议 [2] 通胀状况分析 - 9月美国通胀率为3% 依然高于美联储2%的长期目标 [1] - 核心服务通胀回升令人警惕 截至9月不含能源的服务类价格同比上涨3.5% [1] - 核心服务价格不受关税直接影响且通常具有更强粘性 意味着通胀仍在内部结构中固化 [1] 数据缺口影响 - 通胀相关的私营部门数据远少于劳动力市场指标 美联储在政府停摆期间对价格走势"看得不如就业那么清楚" [1] - 在数据缺失 经济"能见度降低"的情况下 政策制定者应更加谨慎 [1] 劳动力市场表现 - 基于私营部门数据的实时失业率指标显示10月失业率约为4.36% 与8月4.35%几乎持平 表明劳动力市场暂未进一步恶化 [2] 美联储内部意见 - 古尔斯比的最新表态显示美联储内部鹰派声音有所增强 与近期主张继续放松政策以扶持就业的鸽派观点形成对照 [2]