公司财务表现 - 公司第三季度2025年营收远低于预期 [1] - 公司将股息削减86%至8美分 [1] - 公司股价跌至2008年以来最低水平 并在第三季度2025年财报后市值损失近半 [2] - 公司此前在错过第四季度2024年盈利预期后市值损失三分之一 并被移出标普500指数 [2] 行业环境挑战 - 农业化工行业面临供需失衡问题 需求疲软而产能扩张 特别是在非专利产品方面 [4] - 亚洲和拉丁美洲的非专利产能扩张问题尤为严重 [4] - 行业存在长供应链和高库存问题 [5] - 对华关税增加了公司成本 且资金回流周期长 [5] 公司产品组合与战略 - 公司决定退出印度市场 并将该业务公允价值减记至4.5亿美元 [4] - 公司核心产品组合面临激烈竞争 部分产品已过专利期或即将到期 [6] - 核心产品Rynaxypyr的专利即将到期 其部分制造成本缺乏竞争力 [6] - 客户因预计2026年初非专利产品上市而推迟采购 [6] - 包含新上市专利产品的新增长组合有助于抵消放缓 但增速仍不高 [7] - 公司预计增长组合到2028年才能成为重要驱动力 并认为2026年将是需要"非常努力"的"困难"年份 [7]